Cet automne, le gouvernement fédéral a débloqué  25 milliards de dollars afin de racheter des prêts hypothécaires détenus par les grandes banques canadiennes.

L’objectif de cette mesure, à l’époque, n’était pas de sauver les banques, elles étaient (et sont, je crois!) en bonne santé financière. Non, l’objectif était de permettre aux banques d’utiliser cet argent pour le prêter aux consommateurs (pour acheter des automobiles et des maisons) et aux entreprises (pour financer des projets d’investissement). Résultat escompté: plus d’argent dans l’économie, pour minimiser l’impact de la crise économique.

Or, on a accusé les banques de ne pas utiliser cet argent efficacement. En fait, on les a accusées d’avoir tout simplement pris l’argent et de l’avoir mis dans leurs coffres.

Par contre, depuis le mois de novembre, pratiquement toutes les banques canadiennes ont annoncé une émission d’actions privilégiées:

• Banque TD: 1,2 milliard (24 novembre 2008)
• Banque Royale: 2 milliards (9 décembre 2008)
• BMO: 1 milliard (15 décembre 2008)
• Banque Nationale: 200 millions (5 janvier 2009)

Il semble donc qu’en plus de l’aide gouvernementale, les banques aient eu besoin d’encore plus de fonds propres, quitte à diluer les dividendes futures des actionnaires ordinaires. On peut présumer que ce n’est pas pour le plaisir qu’elles procèdent ainsi à ces émissions. D’ailleurs, La Presse faisait remarquer que les actions privilégiées pouvaient constituer un produit intéressant pour un particulier, dans le contexte actuel.

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